随着南京银行正式披露2024年半年度业绩报告，上市银行半年报的披露工作拉开帷幕。

半年报数据显示，在资产规模、营业收入、净利润以及资产质量等关键指标上，南京银行都得到了一定程度的增长与改善。该行上半年资产总额与负债总额双双超过2万亿，营业收入同比上升7.87%为262.16 亿元，归母净利润同比上升 8.51%至115.94 亿元，不良贷款率降至0.83%。

若细分收入结构，该行营收受非利息净收入拉动明显，占营收比重亦有所上升，而净利息收入收窄，净息差较上年末有所下滑，高悬在银行业上方的息差压力仍可见一斑。不过分析人士也指出，随着政策支持以及禁止手工补息、存款利率下调等方面的成效显现，银行业净息差有望企稳，后续银行业业绩走势将持续回暖。

除南京银行外，杭州银行、齐鲁银行、苏农银行、瑞丰银行皆发布了业绩预告披露了部分核心指标表现，四家银行的营业收入与净利润双双增长，不良贷款率与上年末持平或进一步改善。

光大银行宏观研究员周茂华认为，整体看，刚出炉上半年各项指标数据的部分区域中小银行盈利保持较快增长，一方面，国内及区域经济稳步复苏，带动金融服务需求修复；另一方面，与银行积极优化资产负债结构，提升经营效率有关。近几年，这几家银行非利息收入占比稳步提升，尤其南京银行上半年非利息收入占比超过五成。

周茂华同时预计，后续银行经营状况有望持续改善，资产质量保持良好。积极影响因素包括：作为典型周期性行业，随着宏观经济企稳，企业经营状况改善，利好银行盈利与资产质量保持稳定。其次，此前央行出台结构工具、降息，银行调降存款利率并优化资产负债结构，有效降低银行整体负债成本，加上金融市场情绪逐步回暖，有助于银行净息差稳定。以及国内金融机构不良资产处置力度不减等。

 南京银行公布首份半年报  多家上市银行业绩预喜

2024年半年度业绩陆续公布，南京银行率先披露两市首份上市银行半年报。

南京银行在半年报公司经营情况综述中表示，上半年该行资产负债稳定增长、盈利水平持续提升、资产质量健康优化、主要指标保持稳健。

数据显示，今年6月末，南京银行资产总额2.48万亿，较上年末增长8.50%；负债总额2.30万亿，较上年末增长8.84%。存贷款分别为1.42万亿、1.21万亿，较之上年末增幅分别为3.58%及9.79%。资产质量方面，不良贷款率0.83%，较上年末下降 0.07 个百分点；拨备覆盖率 345.02%，较上年末下降15.56 个百分点。

同期，受益于非息收入增速的显著提升，南京银行的营业收入为262.16 亿元，同比增加 19.12 亿元，同比上升 7.87%。细分来看，该行上半年实现利息净收入128.11亿元，同比减少8.13亿元，同比下降5.97%，在营业收入中占比48.87%，同比下降7.19个百分点。非利息净收入贡献较大，该项收入同比上升 25.51%至134.05 亿元，在营业收入中占比51.13%，同比上升7.19 个百分点。实现归属于母公司股东的净利润 115.94 亿元，同比增加9.09亿元，同比上升 8.51%。6月末，南京银行净息差为1.96%，较2023年年末的2.04%减少0.08个百分点。

目前，除南京银行正式公布半年报之外，上市银行中还有瑞丰银行、苏农银行、齐鲁银行、杭州银行率先发布了业绩预告，总体而言各项经营指标保持稳健。

上半年，上述四家银行营收净利双增长，归母净利润增幅达到两位数。具体而言，瑞丰银行营业收入21.74亿元，同比增长14.90%。归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%；苏农银行实现营业收入22.64亿元，同比增长8.02%。归属于上市公司股东的净利润11.21亿元，同比增长15.81%；齐鲁银行实现营业收入64.12亿元，同比增长5.53%。实现归属于上市公司股东的净利润23.47亿元，同比增长16.98%；杭州银行实现营业收入193.40 亿元，较上年同期增长5.36%。实现归属于上市公司股东的净利润99.96亿元，较上年同期增长20.06%。

资产质量与年初持平或出现下降，维持在较低水平。瑞丰银行上半年不良贷款率0.97%，与年初持平；苏农银行不良贷款率0.91%，关注贷款率1.19%，较年初下降0.02个百分点；齐鲁银行不良贷款率1.24%，较年初下降0.02个百分点；杭州银行不良贷款率0.76%，与上年末持平。

中国银行研究院研究员杜阳表示，部分上市银行经营情况较好主要有以下原因：从经营环境来看，上述上市银行主要深耕东部较发达地区，得益于较好的地区经济发展势头，银行信贷需求强烈，能够通过“以量补价”的发展模式，有效应对息差下行压力，实现盈利能力的稳步提升。同时，上述银行大多为中小银行，主要聚焦下沉市场金融服务，满足长尾客群金融需求，发展前景较为广阔，存在诸多业务机遇。

“从银行自身经营模式来看，中小银行体量相对较小，在进行经营转型和业务创新方面较为灵活，能够通过调整业务模式，优化非息收入占比，降低对传统利息收入的依赖”杜阳分析称：“同时，中小银行积极推进数字化转型，有效降低运营成本，加强风险管理能力，增强客户粘性，这些都是盈利能力提升的重要驱动力。”

展望后市，杜阳认为，后续银行业业绩走势将持续回暖。原因主要在于以下三点：

一是监管部门高度重视银行业经营的可持续性问题，加大对手工补息、智能通知存款等高息揽储行为的治理，致力于通过降低负债端资金成本，引导商业银行净息差回归合理区间。

二是宏观经济持续向好，夯实银行业高质量发展的基础。随着投资和消费持续向好带动企业和个人的融资需求逐步增加，从而带动银行的信贷投放和利息收入增长。

三是银行业积极通过综合化经营、国际化经营等多元化方式应对低息差挑战，并逐步形成较为成熟的高质量发展模式，为建成金融强国作出应有贡献。

基金增配  上半年银行股累计涨幅靠前

 在披露半年度业绩的同时，南京银行也透露了中期分红计划的进展。

该行公告称，大股东南京紫金投资集团有限责任公司提议年内适时以分红派息方式实施2024年具体中期利润分配方案。南京银行在公告中答复称，该行认为上述提议符合法律法规和《公司章程》的有关规定，符合公司的实际情况及未来发展的需要。根据相关议案，南京银行将于年内以分红派息方式适时实施2024年具体中期利润分配方案，该事项已经公司第十届董事会第四次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议。

相对稳健的业绩支撑银行股成长空间，今年上半年，利率走低叠加新国九条鼓励高分红，兼具防御性和高股息配置价值的部分银行股获得资金青睐，上半年涨幅明显。

东兴证券统计的数据显示，申万银行指数上半年累计上涨 17.0%，位列31个一级行业首位；相对沪深300超额收益约 16.1pct。从细分板块看，国有行、城商行、农商行、股份行上半年累计涨幅分别为20.5%、18.5%、14.7%、14.5%。

良好的基本面吸引公募基金增配银行股，从个股上看，国有大行、业绩预期改善的股份行以及优质城农商行收到的资金倾斜更明显。

银河证券在相关研报中以主动型基金（普通股票型、偏股混合型、股债平衡型、灵活配置型）作为统一口径，计算并分析基金持仓数据的变化。据其分析，2024Q2基金对银行重仓比例有所提高：2024Q2基金对银行持仓总市值为411.61亿元，较2024Q1增加6.03%；持仓占比为2.77%，较2024Q1上升0.31个百分点，在申万一级行业中排名第13，与上季度持平。

个股方面，国有行和优质城农商行关注度上升延续——2024Q2，基金重仓持股总市值排名前5的银行分别为招商银行、成都银行、工商银行、农业银行和宁波银行，重仓基金持仓占比分别为0.61%、0.32%、0.28%、0.26%、0.26%，分别较2024Q1增0.01、0.04、0.05、0.04和0.04个百分点；农业银行、工商银行、杭州银行、成都银行和宁波银行获加仓最多，仓位分别较2024Q1上升0.1、0.06、0.05、0.04和0.03个百分点。招商银行、工商银行、农业银行、宁波银行和建设银行重仓基金数量较多，分别为246、170、126、82、81只。

同时，多家机构认为，基金对银行板块的持仓维持低配水平，持仓水平仍有较大提升空间，在红利策略领跑市场的背景下，银行板块防御属性凸显，预计仍将获得更多资金的关注。

华龙证券指出，目前银行板块高股息及股价稳定性特征在低利率时代相对投资价值凸显，银行高股息仍具备全年核心投资价值，银行板块有望实现资产结构和高股息双逻辑的支撑，维持行业“推荐”评级。

周茂华表示，今年以来，银行板块累积不少涨幅。随着国内宏观政策支持，企业盈利有望持续改善。加上银行积极优化资产负债结构，稳定净息差，银行整体盈利与资产质量有望保持平稳。同时，银行板块估值低洼，加上高股息，对于稳健价值型投资者仍有较强吸引力。

文/王欣宇